4月23日消息，在全球半导体产业紧密交织的当下，新一届美国政府的关税政策，宛如一颗投入平静湖面的巨石，激起层层涟漪，为行业发展带来诸多变数 。关税，作为影响半导体行业的关键政策领域，其一举一动都备受瞩目 。尽管截至目前，半导体仍暂时处于关税豁免名单之中，但不可忽视的是，材料、资本设备以及终端市场均已受到不同程度的冲击 。TechInsights 深入剖析，基于三种情景预测，为我们揭示了未来一年美国新关税政策对半导体行业的潜在影响 。
基本情景：行业平稳波动中前行
在基本情景（四月预测）下，全球 GDP 预计将增长 3.2%，关税维持在 10% 。不过，半导体行业在 2025 下半年至 2026 年的预测被下调 。值得注意的是，2025 年第二季度，由于市场对关税的恐慌情绪蔓延，汽车、移动设备、PC、数据中心等领域的需求提前释放 。同时，Windows 10 终止支持这一事件，也在一定程度上为 PC 需求带来了小幅提振 。在这种情景下，半导体行业虽面临一定挑战，但整体仍在平稳波动中寻求发展 。
中等影响情景：库存与需求的双重博弈
中等影响情景下，全球 GDP 增长放缓至 2.2%，中美关税大幅升至 30 - 40% 。尽管半导体和电子产品幸运地获得了关税豁免，但行业发展并非一帆风顺 。2025 年上半年，企业出于对关税进一步提升的担忧，纷纷提前囤货，这导致库存迅速激增 。供应商们不得不优先消化现有库存，以缓解库存压力 。到了 2025 年下半年，消费电子产品需求开始放缓，不过数据中心需求却保持稳定，尤其是 GPU/HBM 等关键产品，依旧保持着增长态势 。在这一情景下，半导体行业在库存与需求的双重博弈中，艰难调整产业布局 。
严重影响情景：行业深陷衰退泥沼
若进入严重影响情景，全球经济将遭受重创，GDP 仅增长 1.2%，中美双向关税更是超过 100% 。2025 年上半年，与中等情景类似，订单前置现象明显 。但到了下半年，美欧经济衰退的阴影笼罩而来 。第四季度，电子销售市场近乎崩盘，传统的假日旺季消费热潮消失不见，就连一直火热的 AI/HBM/GPU 需求也出现下滑 。整个产业链陷入库存积压的困境，价格压力持续加剧 。企业为应对危机，不得不缩减广告支出，这又进一步冲击了超大规模运营商的利润 。在这种严峻形势下，半导体行业面临着前所未有的挑战，急需寻找破局之法 。
美国新关税政策的走向，将深刻影响半导体行业未来发展轨迹。亿配芯城（ICgoodFind）将持续关注行业动态，凭借专业优势，为客户提供稳定芯片采购服务，助力行业各方在复杂环境中把握机遇。
