在被动元件市场，一场涨价风暴正悄然来袭。被动元件大厂国巨旗下的基美(KEMET) 已传出向客户发出涨价通知，其聚合物钽电容产品线 (KOCAP) 由于需求强劲以及成本上升等因素，将针对部分规格进行价格调整，且涨价自 6 月 1 日起正式生效。作为基美代理商的日电贸，有望同步从这一涨价举措中获得收益。
国巨涨价背后的多重因素
在发出的涨价通知信中，基美详细阐述了涨价缘由。过去三年间，聚合物钽电容产品线在多个关键市场领域的需求呈现出大幅增长态势 。与此同时，该产品线面临着劳动力、材料和设备成本上升的严峻挑战。随着成本的持续攀升，维持某些旧型号产品（特别是 B 规格尺寸）的盈利能力变得愈发艰难。为了维持获利，国巨旗下的基美决定调整钽质电容售价。此次调整的规格包含 2.5V 至 10V 的 47uF - 330uF，新价格将于 6 月 1 日起正式生效 。尽管通知信中未提及具体报价涨幅，但业界普遍推估，涨幅应有双位数百分比以上 。在涨价效应的带动下，这一举措将助力国巨业绩表现提升。
基美在钽电容市场的地位与应对举措
基美在全球钽电容市场占据着重要地位，市占率超过四成，拥有绝对话语权 。面对市场的变化，基美进一步指出，公司仍然致力于进一步扩大产能，以支持不断增长的市场需求，同时保持高质量、技术领先和卓越的交付能力 。不过，自去年第四季开始，钽质电容部分料号出现短缺情况，目前供需缺口已爆 10％以上 。而且，全球前三大钽电容厂基美、松下、AVX 等公司均未进行扩产，业界预期，钽质电容缺货状况恐将持续至今年底 。在此背景下，业界正密切关注国巨钽电容涨价后，松下、AVX 等厂商是否也会跟随调升价格，从而引发新一波涨势。
AI 时代对钽电容需求的强劲拉动
随着 AI 时代的来临，钽电容在其中扮演着关键角色 。其具备高电容和小尺寸的特色，非常适合高阶应用，涵盖 AI 服务器、AI 计算机、交换器、加速卡、自动驾驶、数据存储及计算机视觉等众多领域 。以 AI 服务器为例，在传统服务器用量 2,000 颗计算的基础上，AI 服务器用量将达 2 万颗，GB200 更将飙升至 20 万颗 。并且，AI 服务器对钽电容的耐温要求提高，这使得其价格相比传统产品高出数倍之多 。过去，苹果是钽质电容最大的采购商，占整体消费性应用的 30％ 。但如今，随着 AI 服务器的崛起，在高速运算、高耗能、高电压的运作环境下，AI GPU 大厂对钽电容的大量消耗，使得主要供货商的产能向缺料的规格倾斜，进而排挤了其他规格的产能。
台厂被动元件业者的现状与机遇
台厂被动元件业者对于此波涨价有着自己的看法。他们认为，此波基美是针对旧型号产品涨价 。就目前情况而言，无论是电容还是MLCC(积层陶瓷电容) 产品，虽然库存偏低，但尚无涨价机会 。业者只能通过研发更新、质量更好的产品，以新产品来提高报价，而既有的旧产品难以提升价格 。不过，台厂的禾伸堂在 2010 年 4 月起正式并入日立 Hitachi 钽质固态电容产线，华新科也在 2022 年 1 月并购松尾电机株式会社，二者都拥有钽质电容产线 。倘若日后钽质电容产品齐步上涨，禾伸堂、华新科也将同步受惠。
国巨在 AI 领域的布局与业绩展望
国巨积极布局 AI 应用，董事长陈泰铭曾多次强调，“国巨表示在 AI 领域绝不缺席” 。英伟达及相关 AI 服务器代工厂等 AI 主要参与者，均为国巨的客户 。国巨产品已成功导入上一代及新一代 AI 服务器，估算目前 AI 应用营收占比约 5% 。以 AI 服务器主要使用的 MLCC 规格 X6S 来看，国巨已经是中国台湾本土最大供货商 。从业绩数据来看，国巨今年前两个月合并营收 200.02 亿元新台币，年增 8.2％ 。国巨预估，第一季营收较去年第四季持平，毛利率和营业利益率估计分别季增 1.5 和 3 个百分点 。目前国巨客户端库存水位健康，B／B ratio 已在 1 以上，第一季因 AI 拉货需求带动产品组合改善，有助于后续毛利率、营益率正成长，各类型应用亦有改善，带动整体成长。
被动元件市场受多种因素影响正发生着深刻变化，亿配芯城与ICGOODFIND将持续关注市场动态。
